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Em um momento decisivo em que os entusiastas das criptomoedas apostam que atrairão novos investidores institucionais e de varejo para o mercado, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA aprovou os primeiros fundos negociados em bolsa de bitcoin à vista.
O principal regulador de valores mobiliários dos EUA permitiu a listagem de 11 ETFs, desde players estabelecidos, como os patrocinadores Fidelity e Invesco, até recém-chegados com foco digital, incluindo Grayscale e ArcInvest.
A BlackRock tocará o sino de abertura da Nasdaq na manhã de quinta-feira para promover seu fundo iShares Bitcoin, os primeiros fundos a serem negociados em bolsas de valores e desfrutar de tratamento fiscal especial nos Estados Unidos.
A aprovação ocorre após meses de antecipação e uma dura batalha legal. Foram 24 horas loucas em que hackers assumiram brevemente o controle da conta da SEC na plataforma de mídia social X, alegando falsamente que os aplicativos já haviam sido aprovados e provocando oscilações bruscas no preço do bitcoin.
O Bitcoin estava sendo negociado 3 por cento mais alto, em torno de US$ 47.000, na manhã de quinta-feira, bem abaixo do pico de US$ 69.000 atingido em novembro de 2021, mas agora quase o triplo do mínimo de US$ 16.000 atingido em dezembro de 2022, após o colapso da malfadada exchange de criptomoedas FTX.
Embora os ETFs de bitcoin à vista estejam disponíveis em outros mercados, espera-se que as aprovações dos EUA inaugurem uma nova era para o token criptográfico altamente popular e líquido. Os investidores institucionais e de retalho dos EUA podem agora obter exposição direta à moeda através de um produto regulamentado, sem os riscos de comprar em bolsas não regulamentadas ou os elevados custos associados aos ETFs que investem em futuros de bitcoin.
“Este é um grande marco, o reconhecimento do bitcoin como um investimento tradicional em grande escala”, disse Zad Comair, executivo-chefe da Melanion Capital, a primeira empresa a lançar um ETF com tema bitcoin na União Europeia. a porta para Wall Street.”
A decisão também marca uma reviravolta por parte da SEC. O regulador se opôs aos ETFs de bitcoin à vista por quase uma década, alegando que as criptomoedas são propensas a manipulação e fraude. Mas no ano passado, a Grayscale desafiou com sucesso a rejeição do Watchdog de um pedido anterior do Spot Bitcoin. Um tribunal federal de apelações decidiu em agosto que a decisão era “arbitrária e caprichosa”, levando a SEC a mudar sua posição.
Alguns entusiastas da criptografia estão apostando que os ETFs aumentarão significativamente a demanda por ativos digitais, embora alguns observadores de ETFs estejam céticos de que grandes quantidades de dinheiro serão injetadas nos produtos. Quando a Broshares lançou o primeiro ETF Bitcoin Futures em 2021, faturou US$ 1 bilhão em dois dias.
Mas a protecção dos consumidores e os grupos de investidores alertaram que a disponibilização do produto através de ETF poderia encorajar os pequenos investidores a movimentar dinheiro para um sector conhecido por repetidos escândalos e enormes oscilações de preços.
Dennis Kelleher, chefe da Better Markets, disse que a aprovação foi um erro histórico que “não apenas desencadearia predadores de criptografia sobre dezenas de milhares de investidores e aposentados, mas também minaria a estabilidade financeira”.
O presidente da SEC, Gary Gensler, tentou resolver a diferença em uma declaração. “Embora tenhamos aprovado a listagem e negociação de algumas ações ETP de bitcoin à vista hoje, não endossamos ou endossamos o bitcoin”, disse ele, dizendo aos investidores para “estarem cientes da miríade de riscos associados ao bitcoin e aos produtos vinculados à criptografia”. .
As notícias falsas divulgadas na conta X da SEC na terça-feira fizeram com que os preços do bitcoin subissem 1,5% no dia, antes de cair até 3,4% depois que o regulador esclareceu as coisas.
Os ETFs de juros são todos semelhantes ao investimento direto em Bitcoin. Todos, exceto a Grayscale, que está buscando transformar seu fundo de bitcoin de US$ 29 bilhões em um ETF, pretendem lançar organicamente.
Já eclodiu uma guerra de preços entre os novos fornecedores de ETF. BlackRock, Fidelity e outras empresas atualizaram seus registros no início desta semana para anunciar taxas inferiores a 0,5%, com muitas prometendo renunciar totalmente às taxas nos primeiros meses de negociação.
O presidente-executivo da Grayscale, Michael Sonnenschein, disse ao Financial Times que sua empresa havia reduzido suas taxas de 2% para 1,5%, mas não planejava quaisquer cortes adicionais. Como uma transição de um produto existente, o GBTC “chega ao mercado de uma forma muito diferente de outros fornecedores de ETF que estão começando do zero e apenas lançando seus produtos”, disse ele.
Cathie Wood, da Ark – cuja empresa não imporá sua taxa de 0,21 por cento até seis meses após o lançamento ou até que seu ETF atinja US$ 1 bilhão – caracterizou o bitcoin como um “bem público” e disse que se sentia confortável em usar o produto como líder de perdas.
“Queremos ter certeza de que forneceremos acesso e seremos o mais acessíveis possível”, disse Wood ao FT. “Não pretendemos maximizar os lucros com isso. Temos outros produtos gerenciados ativamente que nos ajudam.
Diferentemente da prática normal de ETF, os fundos usarão o dinheiro para criar e resgatar novas ações, em vez de transações envolvendo seu ativo subjacente, o Bitcoin.
A SEC tem criticado os ETFs de bitcoin à vista por quase uma década, mas até 2021 permitiu que o primeiro de muitos ETFs detivesse futuros de bitcoin para lançar broshares.
Depois que a Grayscale entrou com a ação, os fornecedores de ETF conhecidos começaram a apresentar seus próprios pedidos, e a SEC começou a trabalhar com eles para ajustar suas propostas. Nos últimos meses, os emitentes descreveram como irão proteger os investidores da manipulação do mercado, identificando algumas instituições financeiras que criam e resgatam ações e mudam para um sistema de criação baseado em dinheiro.
A SEC é “um dos reguladores mais céticos do mundo, chegou à linha de chegada e reconheceu isso”, disse Wood. “Você sabe que há muitos julgamentos de guerra acontecendo por aqui.”
Este artigo foi alterado desde a publicação para refletir que 11 ETFs podem ser listados, e não 10.
